Sarajevo 1944. godine. Potaknuti gubitkom Beograda te prodorom sovjetske vojske i partizana, čelnici njemačke vojske na Balkanu pokreću operaciju Laufer, čiji je cilj dovesti gorivo vojnim vozilima radi početka povlačenja u Njemačku. No prvo moraju onesposobiti sarajevski pokret otpora koji predvodi misteriozni ilegalac Valter. Dok njemački obavještajac Kondor ulazi u pokret otpora izdavajući se za Valtera, pravi Valter otkriva njemački plan. U Sarajevo stižu ilegalci na čelu s misterioznim Pilotom sa zadatkom otkrivanja Kondora.

Hajrudin-Šiba Krvavac bio je otac jugoslavenskog akcijskog filma, tzv. „partizanskog vesterna“. Leksikon YU mitologije navodi da je posebnost njegova pristupa žanru lišenost ideologije koja je karakterizirala ostale partizanske filmove, što im je dalo unverzalnu kvalitetu. Valter brani Sarajevo jedan je od Krvavčevih najpoznatijih filmova: nabijen akcijom, eksplozijama, karizmatičnim glumačkim nastupima i humorističnim epizodama, a prototip junaka kakve je odigrao Bata Živojinović, sposoban suprotstaviti se stotinama protivnika na način da iz pucačina i makljaža izađe bez ogrebotine, najavio je akcijske junake kakve su desetljeće kasnije odigrali Sylvester Stallone i Arnold Schwarzenegger. Valter brani Sarajevo stekao je status kultnog klasika u Jugoslaviji, a bio je uspješan i u inozemstvu – u Kini ga je navodno pogledalo milijardu ljudi.